Дневной обзор · Ускорение расчётов и ликвидность рынков · 13.08.2026

Перестройка циклов расчётов и обеспечения

Британский регулятор FCA объявил о переходе на цикл расчётов по ценным бумагам T+1, который вступит в силу 11 октября 2027 года. Суть изменения в том, что расчёт по сделке (переход прав собственности и оплата) должен завершиться на один рабочий день быстрее, чем сейчас. Для компаний, занимающихся покупкой и продажей активов, а также для инфраструктурных сервисов это означает необходимость фундаментального пересмотра операционных процессов и систем учета, чтобы избежать сбоев в расчётах.

Параллельно в США SEC предложила изменить правила в отношении LCH SA, касающиеся минимальных требований к денежному обеспечению (collateral) и политики управления риском ликвидности. Если предложение будет принято, участникам рынка, использующим услуги этого клирингового центра, придётся пересмотреть объёмы доступных денежных средств для покрытия рисков.

Наша оценка: глобальный тренд на ускорение оборота капитала сопровождается ужесточением требований к ликвидности.

Техническая настройка американских бирж

В США зафиксирован ряд административных обновлений, касающихся работы торговых площадок. SEC утвердила изменения в плане распределения регуляторных обязанностей между крупнейшими биржами, включая NYSE, Nasdaq и Cboe. Для бизнеса это означает изменение зон ответственности регуляторов при надзоре за операциями, что важно учитывать при согласовании комплаенс-процедур.

Также обновлён график цен Nasdaq PHLX, в частности, затронуты программы рибейтов (возврата части комиссии) для клиентов и тарифы на опционы с множественным листингом. Это напрямую влияет на стоимость торговых операций и может потребовать пересчёта операционных расходов для трейдеров и фондов.

Кроме того, SEC вновь открыла период приёма комментариев для организаций, которые запрашивают освобождение от некоторых аспектов правила 17ad-22. Это даёт компаниям возможность попытаться получить исключения из стандартных требований к хранению записей. Второстепенным обновлением стало изменение обязательств по котированию для маркет-мейкеров на Nasdaq MRX.

Этот обзор носит информационный характер и не является юридической или комплаенс-консультацией. По конкретным решениям обращайтесь к вашему юристу или комплаенс-специалисту.

Источники

Обзор подготовлен на основе официальных публикаций регуляторов за период:

EU (1)

UK (1)

US (14)