Дневной обзор · США расширяют опционные рынки · 02.09.2026

Долговые обязательства ЕС получают потенциальный американский фьючерсный статус

2 сентября SEC опубликовала предложение изменить Securities Exchange Act of 1934. Предлагается обозначить долговые обязательства, выпущенные ЕС, как exempted securities (освобождённые ценные бумаги) для целей маркетинга и торговли фьючерсными контрактами на эти бумаги в США или с американскими лицами. Охват предложения ограничен именно фьючерсными контрактами на эти обязательства и маркетингом/торговлей в США или с US persons. Статус — proposed: SEC не утвердила готовое правило. Наша оценка: для эмитентов, брокеров и фондов, которые предлагают фьючерсы на долговые обязательства ЕС, это потенциальное расширение доступа, но пока менять продуктовые решения рано.

Опционные инструменты и часы торгов расширяются

SEC 2 сентября дала ускоренное одобрение правилу NYSE American, расширяющему торговые часы для определённых допустимых equity options (опционов на акции). Отдельная дата вступления в силу не указана. В тот же день SEC дала ускоренное одобрение правилу Cboe Exchange, вводящему VIX Future-Option Orders. Для бизнеса это новые детали в торгах производными инструментами: более длинное окно для операций с акционными опционами и дополнительный тип ордеров, связанный с производными на волатильность VIX. Наша оценка: это полезно для хеджеров и трейдеров, но конкретные возможности нужно проверять по правилам каждой площадки.

Механика исполнения и тарифы меняются напрямую

2 сентября SEC сочла немедля действующим изменение Cboe C2 Exchange: вводится Step Up Mechanism (SUM) и вносятся согласованные правки в другие правила; дата вступления совпадает с публикацией — 2 сентября. SEC также одобрила изменение Cboe BZX Exchange в правилах Intermarket Sweep Orders — ордеров, которые могут выполняться с маршрутизацией на другие рынки. MIAX Sapphire, также со 2 сентября, изменила fees and rebates (комиссии и возвраты) для Professional Customer Orders для QCC и cQCC transactions и установила tiered fee structure (многоступенчатый тариф) для away market maker facilitation (содействия исполнению внешними маркетмейкерами) клиентских QFO или cQFO. Это касается указанных профессиональных клиентских ордеров и facilitation. Наша оценка: главный эффект — для алготрейдеров, маркетмейкеров и исполнителей, которым нужно пересчитать стоимость и логику ордеров.

Этот обзор носит информационный характер и не является юридической или комплаенс-консультацией. По конкретным решениям обращайтесь к вашему юристу или комплаенс-специалисту.

Источники

Обзор подготовлен на основе официальных публикаций регуляторов за период:

CH (1)

UK (8)

US (14)