Дневной обзор · Иран, Китай и рынки: дипломатия и риски · 23.09.2026

Главное

Переговоры США и Ирана: угрозы и дипломатия

На сессии Генеральной Ассамблеи ООН Дональд Трамп заявил, что стоит перед «большим решением»: заключить сделку с Ираном или «уничтожить» Исламскую Республику. При этом он выразил уверенность, что соглашение будет достигнуто сразу после промежуточных выборов в США в ноябре. В тот же день на полях ГА спецпосланники США Стив Уиткофф и Джаред Кушнер провели трехчасовую встречу с иранской делегацией, которую Трамп назвал «очень продуктивной». Иран подтвердил переговоры, отметив, что они прошли по инициативе американской стороны.

Иранские условия включают снятие морской блокады, разблокировку замороженных активов и прекращение войны на всех фронтах. По словам высокопоставленного иранского чиновника, Тегеран готов открыть Ормузский пролив в течение семи дней при смягчении военного давления США. Согласно данным Kpler, средний трафик через пролив за неделю до 20 сентября составил 6,98 млн баррелей в сутки, что на 38% ниже довоенного уровня (18,3 млн). Экспорт иранской нефти в сентябре упал до нуля с 893 тыс. баррелей в сутки в июле.

За последние пять торговых сессий цены на нефть снизились почти на 12%, отойдя от «зоны вмешательства» выше $100. По оценке Паоло Броккардо, CEO BankPro, рынок оценивает возможности переговоров оптимистичнее, несмотря на жесткую риторику. Однако риск эскалации сохраняется: Трамп упомянул возможность удара по объекту «Pickaxe Mountain», а Иран заявил о готовности нанести «более серьезные и непредсказуемые удары».

За этим стоит конкуренция за контроль над энергетическими коридорами и попытка США сохранить доминирование в регионе перед выборами. Для инвесторов ключевым фактором остается статус Ормузского пролива: его блокировка уже привела к перенаправлению саудовской нефти через Восточно-Западный трубопровод и порты Красного моря.

Саммит Си Цзиньпина и Трампа в Вашингтоне

Китайский лидер Си Цзиньпин проигнорировал сессию ГА ООН и прибыл в Вашингтон для государственного визита 23–25 сентября. Это его первый визит в Белый дом с 2015 года. В программе — церемония встречи на базе Andrews, закрытые переговоры и государственный ужин с участием топ-менеджеров Meta, Amazon, Tesla, Alphabet, Nvidia и Qualcomm.

Повестка включает стабилизацию двусторонних отношений: фентанил, взаимные моратории (истекают 10 ноября), поставки редкоземельных металлов, тарифы США, доступ Китая к передовым ИИ-чипам и поставки оружия на Тайвань. Стороны обсуждают снижение тарифов на товары объемом около $30 млрд каждая. Также анонсирован запуск диалога по ИИ для предотвращения эскалации.

США сохраняют ограничения на экспорт передовых чипов Nvidia в Китай и обвиняют китайские ИИ-компании в «дистилляции» — обучении моделей на выходе более продвинутых американских систем. Минфин США Скотт Бессент обсуждал с вице-премьером Кэем Лифэном механизм уведомления об инцидентах «на уровне национальной безопасности». Эксперты считают, что наиболее вероятными точками согласия станут общие определения и рамки безопасности ИИ, а также канал экстренной связи.

Для технологического сектора это сигнал к тому, что регуляторная неопределенность в сфере ИИ-чипов сохранится, но появится формальный канал коммуникации. Для финансовых рынков важна возможность снижения тарифов, что может смягчить инфляционное давление.

Долговой рынок США и энергетический кризис

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 7 базисных пунктов до 5,058% — уровень, невиданный с июля 2007 года. Двухлетние бумаги подорожали на 8 б.п. до 4,464%, 30-летние — более чем на 4 б.п. до 5,347%. Индекс S&P Global Services PMI подскочил до 58,7 в сентябре с 56,5 в августе, а производственный PMI — до 56,7, максимум за четыре года.

Член ФРС Майкл Барр заявил, что дальнейшие повышения ставок «вероятны», поскольку риски для инфляционной цели возросли. Вероятность повышения ставки на 25 б.п. в октябре выросла с 55% до 64% за один день, по данным CME FedWatch. Мэри Коллинз, президент Федерального резервного банка Бостона, предупредила, что инфляция может «значительно» превысить целевые 2%.

Цены на дизельное топливо в США достигли рекордных $6,53 за галлон (в Калифорнии — $8,44). Трамп поддержал идею запрета на экспорт дизеля, чтобы снизить внутренние цены. Минфин США оценивает, что полный или частичный запрет возможен без нарушения мощностей переработки. Экспорт США составляет около 1,3 млн баррелей дизеля в сутки — почти четверть производства.

Для европейских и ближневосточных рынков это означает более дорогое фондирование и рост стоимости капитала. Для технологических компаний — давление на оценки и необходимость пересмотра долговых стратегий.

Соглашение США, Дании и Гренландии по Арктике

Трамп, премьер-министр Дании Метте Фредериксен и премьер-министр Гренландии Йенс-Фредерик Нильсен подписали соглашение о безопасности 22 сентября. Документ обновляет оборонное соглашение 1951 года и позволяет США развернуть систему противоракетной обороны «Golden Dome», а также создать дополнительные военные зоны в Нарсарсуаке и Местерсвиге.

Соглашение запрещает не-НАТО-странам создавать военную инфраструктуру на Гренландии и требует согласия всех трех сторон для добычи критических минералов и редкоземельных элементов. Трамп заявил, что сделка «не стоит США ничего» и что Вашингтон «немедленно начнет процесс создания крупного военного присутствия». Сенатор Джин Шихен (Демократы) раскритиковала соглашение, заявив, что оно «по сути возвращает отношения к статус-кво» и что риторика Трампа «подорвала доверие».

Для оборонного сектора это сигнал к расширению американского присутствия в Арктике. Для горнодобывающей отрасли — новый регуляторный барьер: любая добыча требует трипартирного согласия. Для европейских стран — подтверждение того, что США готовы использовать военное давление для достижения геополитических целей.

Эскалация в Эфиопии и Южном Судане

В Эфиопии силы Тигрея захватили аэропорты в Мекеле, Шире и Аксуме, а бои перешли в регион Афара. В городе Аламата удары дронов убили не менее 14 гражданских. TPLF объявила о «защитной войне» после сообщений об авиаударах федеральных сил. Ethiopian Airlines отменила все рейсы в Тигрей. На фоне этого коалиция из семи вооруженных групп, включая TPLF и Fano, объявила о намерении свергнуть правительство Аби Ахмеда.

В Южном Судане президент Салва Кир распустил переходное правительство 22 сентября и назначил временную администрацию перед выборами 22 декабря. Поправки к закону о выборах позволили Киру остаться у власти в период выборов, убрав вице-президентов, назначенных по мирному соглашению 2018 года. Оппозиция отвергла изменения; лидер SPLM-IO Рик Мачар находится под домашним арестом по обвинению в государственной измене.

Эти события повышают риск для логистических коридоров Восточной Африки и гуманитарных операций. Для инвесторов в регионе это сигнал к пересмотру политических рисков и страховых покрытий.

Регуляторные изменения в крипто и ИИ

SEC выдала инновационное исключение для торговли токенизированными акциями США, заполнив вакуум после провала Clarity Act в Сенате. CFTC передала в Белый дом проект правил по криптоактивам. Это означает, что структура рынка будет формироваться через регуляторные акты, а не законодательство.

В сфере ИИ: Трамп отверг глобальное регулирование, назвав ИИ «сверхинтеллектом». Макрон призвал к созданию открытой модели ИИ, независимой от США и Китая. Британия объявила о приоритете ИИ в рамках G20-2027. ООН созвала встречу по правам детей в эпоху ИИ, где УВКПЧ потребовало обязательных оценок рисков перед выводом продуктов на рынок.

Для compliance-команд это означает необходимость отслеживания расходящихся подходов: США — минимальное регулирование, ЕС/Британия — усиление стандартов. Для разработчиков ИИ — риск фрагментации рынка.

Геополитические риски и энергетика

Саудовская Аравия возобновила работу Восточно-Западного трубопровода, что позволило экспортировать нефть через порт Янбу в Красном море. Трафик через Ормузский пролив упал на 80% от 10-дневного среднего: за сутки прошло лишь 3 судна против обычных 15. Хуситы контролируют порт Моха и остров Майюн в Баб-эль-Мандебском проливе.

В Украине Россия нанесла удары по Киеву, уничтожив железнодорожный рынок и повреждая фармацевтический завод. Зеленский предложил энергетическое перемирие в обмен на прекращение атак на украинскую инфраструктуру. Трамп поддержал идею, но не раскрыл условий. Поставки Patriot остаются приоритетом: Германия согласилась предоставить 600 систем в 2027–2028 гг.

Для энергетического сектора это означает перенаправление потоков и рост волатильности цен. Для оборонного — дефицит средств ПВО и необходимость ускорения производства.

Наша оценка

Дипломатическое давление на Иран и Китай одновременно создает окно возможностей для снижения геополитического риска, но не устраняет его: угрозы Трампа и жесткие условия Тегерана показывают, что сделка не гарантирована. Для технологических компаний ключевым является запуск диалога США-Китай по ИИ — это первый формальный канал коммуникации, который может снизить неопределенность в сфере чипов. Рост доходности до 5% и рекордные цены на дизель сигнализируют о затяжном инфляционном давлении, что требует пересмотра долговых стратегий и оценки чувствительности маржинальности к стоимости капитала. Подписание соглашения по Гренландии формализует американское военное присутствие в Арктике, что создаст новые барьеры для добычи редкоземельных металлов. Эскалация в Эфиопии и Южном Судане повышает риски для логистических коридоров Восточной Африки — рекомендуется пересмотреть страховые покрытия и политические риски в региональных портфелях.

Аналитика подготовлена автоматически на основе больших языковых моделей и открытых источников, перечисленных ниже. Это AI-генерированный контент: он отражает содержание источников и работу модели, а не мнение редакции, и может содержать неточности. Материал не является инвестиционной рекомендацией, финансовым или юридическим советом и не содержит призывов к каким-либо действиям; решения принимайте на основе первоисточников и консультаций с профильными специалистами.

Источники