Дневной обзор · Решения центробанков и отставка в ЕЦБ · 24.09.2026

Главное

Швейцария: ставка 0% и готовность к валютным интервенциям

Швейцарский национальный банк (SNB) принял решение оставить базовую ставку без изменений на уровне 0%. Процентная ставка по текущим счетам банков в SNB будет начисляться в соответствии с базовой ставкой до определенного порога. Скидка для текущих счетов сверх этого порога остается неизменной и составляет 0,25 процентного пункта.

В заявлении регулятор подчеркнул свою готовность быть активным на валютном рынке при необходимости для обеспечения надлежащих монетарных условий. Инфляция в стране продолжила расти с июня, в основном из-за повышения цен на энергоносители, однако среднесрочное инфляционное давление, по оценке SNB, увеличилось лишь незначительно.

Данное решение фиксирует нижнюю границу стоимости фондирования в швейцарских франках и задает параметры монетарных условий для операций в Швейцарии и трансграничных сделок. Подтверждение готовности к валютным интервенциям служит сигналом о приоритете контроля над курсом франка даже при нулевой ставке.

ЕЦБ: отставка Изабель Шнабель

Член правления Европейского центрального банка (ЕЦБ) Изабель Шнабель объявила о своей отставке. Она покинет пост для принятия руководящей должности в Международном валютном фонде (МВФ).

Смена состава правления ЕЦБ влияет на направление монетарной политики и корпоративное управление банка. Это событие может повлиять на ожидания участников рынка относительно динамики процентных ставок в еврозоне и стабильности финансовых рынков.

Регуляторика: Euribor, MiCA и крипто-деривативы

Европейский комитет по ценным бумагам и рынкам (ESMA) подтвердил, что выход испанского банка Cecabank из панели Euribor не создает риска для репрезентативности бенчмарка. Выход вступит в силу 30 сентября 2026 года, который станет последним днем предоставления банком входных данных для определения ставки. ESMA и Национальные компетентные органы в рамках Коллегии супервайзеров Euribor оценили влияние этого решения и пришли к выводу, что репрезентативность Euribor для необеспеченного денежного рынка евро сохраняется.

Европейский комитет по банковскому надзору (EBA) определил приоритеты для пересмотра регламента MiCA. Эти приоритеты сформируют регуляторную рамку для рынков криптоактивов в ЕС, что повлияет на планирование соответствия нормам для поставщиков криптоуслуг.

Coinbase Derivatives, LLC подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложение об изменении правил, касающихся требований к марже клиентов для продуктов фьючерсов на ценные бумаги. Документ опубликован в Федеральном реестре 24 сентября 2026 года. Изменения напрямую влияют на потребности в капитале и обеспечении для трейдеров крипто-деривативов.

ЕЦБ: прогноз экономики еврозоны

Глава ЕЦБ Филип Р. Лейн выступил с речью, посвященной прогнозу экономики еврозоны. Публичная оценка макроэкономической ситуации со стороны руководства банка формирует ожидания относительно темпов монетарной политики и условий для операций в ЕС.

Биржевые правила США: поправки и отсрочки

NYSE Texas, Inc. и NYSE National, Inc. подали в SEC предложения об изменении правила 7.10 (Явно ошибочные исполнения). SEC назначила эти изменения немедленно вступившими в силу. Поправки изменяют операционную и риск-рамку для обработки ошибок сделок на продуктах, листингованных на NYSE Texas.

SEC назначила более длительный срок для рассмотрения предложений Cboe Exchange, Inc. по адаптации сложных стоп-лимитных ордеров и созданию аукционов сложных стоп-ордеров как нового типа механизма торгов. Также регулятор отложил принятие решения по предложению Nasdaq ISE, LLC об изменении критериев базовых ценных бумаг.

Texas Stock Exchange LLC подала предложение о модификации обработки ордеров во время регуляторных остановок, а также изменений в аукционах IPO, остановок и закрытия при волатильности. SEC назначила эти изменения немедленно вступившими в силу.

Наша оценка

Решение SNB сохранить ставку на нуле и открыто заявить о готовности к валютным интервенциям подтверждает, что для швейцарского регулятора контроль над курсом франка важнее стимуляции через процентную политику. Это создает предсказуемую, но жесткую среду для фондирования в CHF.

Отставка Изабель Шнабель из правления ЕЦБ — структурное изменение, которое потребует от рынка пересмотра ожиданий относительно внутренней динамики принятия решений в ЕЦБ и потенциального сдвига в риторике по инфляции.

Подтверждение ESMA репрезентативности Euribor после выхода Cecabank снимает регуляторную неопределенность для контрагентов, использующих этот бенчмарк в евро-деривативах. Одновременно инициативы EBA по пересмотру MiCA сигнализируют о начале активной фазы адаптации крипто-регуляторики в ЕС.

Обзор подготовлен автоматически системой на основе больших языковых моделей по публикациям регуляторов и официальным источникам, перечисленным ниже; это AI-генерированный контент, возможны неточности. Материал не является юридической консультацией — сверяйте формулировки и сроки с первоисточниками.

Источники